長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳

在較大的資產(chǎn)質(zhì)量壓力下，廣州農(nóng)商行（01551.HK）再次出售百億級資產(chǎn)包，快速減負。

日前，廣州農(nóng)商行披露資產(chǎn)出售事項。該行以總代價122.5億元向廣州資產(chǎn)管理有限公司（以下簡稱“廣州資產(chǎn)”）出售資產(chǎn)，此筆資產(chǎn)涉及債權(quán)金額約為189.28億元。

(相關(guān)資料圖)

長江商報記者注意到，這已是廣州農(nóng)商行連續(xù)三年剝離超百億的低效資產(chǎn)。在此背后，該行信貸資產(chǎn)質(zhì)量壓力不小。

截至2025年6月末，廣州農(nóng)商行的不良率由上年末的1.66%回升至1.98%。受資產(chǎn)質(zhì)量下行，撥備計提力度提升影響，2025年上半年，該行實現(xiàn)營業(yè)收入80.37億元，同比增長9.41%，但歸屬于母公司股東的凈利潤（以下簡稱“歸母凈利潤”）13.74億元，同比減少6.83%。其中，該行計提發(fā)放貸款及墊款減值損失31.33億元，同比增長23.87%。

再次向地方AMC出售資產(chǎn)包，廣州農(nóng)商行意在快速降低不良貸款率和撥備計提額，提升資產(chǎn)流動性及風險抵御能力。

包括本次交易在內(nèi)，三年間，廣州農(nóng)商行合計作價317.1億元剝離低效資產(chǎn)，涉及債權(quán)總額約為481億元。

連續(xù)三年出售百億級資產(chǎn)

日前，廣州農(nóng)商行宣布，該行資產(chǎn)出售事項已于2025年11月29日完成。

公告顯示，廣州農(nóng)商行以總代價122.5億元向廣州資產(chǎn)出售所出售資產(chǎn)，最終代價不低于該行通函所披露的初步最低代價。

在交易方式上，本次交易代價將分批次以現(xiàn)金方式進行支付。廣州資產(chǎn)已向廣州農(nóng)商行支付轉(zhuǎn)讓價款的30%，即36.75億元。剩余轉(zhuǎn)讓價款，廣州資產(chǎn)將在2026年至2034年的每年12月20日前，分9期平均向該行支付合計轉(zhuǎn)讓價款的70%，共計85.75億元。

資料顯示，作為地方AMC，廣州資產(chǎn)主要從事參與省內(nèi)金融企業(yè)不良資產(chǎn)的批量轉(zhuǎn)讓等業(yè)務，其背后股東為越秀資本（000987.SZ）、穗恒運A（000531.SZ）以及另外兩家廣東省屬國企恒建控股、粵科金融集團。

根據(jù)廣州農(nóng)商行兩個月前發(fā)布的公告，該行本次出售資產(chǎn)為該行依法享有的債權(quán)資產(chǎn)，即該行持有的信貸資產(chǎn)（貸款）。截至2025年6月30日，出售資產(chǎn)的本金金額約為149.78億元、相應利息金額合計約38.97億元、代墊司法費用金額合計約0.51億元，違約金合計約0.02億元，債權(quán)金額合計約為189.28億元。

截至2025年6月30日，廣州農(nóng)商行本次出售資產(chǎn)賬面本金金額約為149.78億元，考慮表內(nèi)應收利息和資產(chǎn)減值準備等因素后合計抵減28.46億元，出售資產(chǎn)未經(jīng)審計賬面價值約為121.32億元。

此筆資產(chǎn)一直處于虧損狀態(tài)。據(jù)廣州農(nóng)商行披露，本次出售資產(chǎn)截至2023年12月31日及2024年12月31日止財政年度的凈虧損（稅后）分別約為3.81億元、7.95億元。

長江商報記者注意到，這已經(jīng)是廣州農(nóng)商行連續(xù)三年剝離低效資產(chǎn)。其中，2023年末，廣州農(nóng)商行曾作價94.67億元向105家買方出售資產(chǎn)，其中就包括信貸資產(chǎn)、投資資產(chǎn)管理產(chǎn)品、債券等。2024年末，廣州農(nóng)商行再以99.93億元向廣州資產(chǎn)出售信貸資產(chǎn)。

值得關(guān)注的是，上述兩筆轉(zhuǎn)讓中，涉及資產(chǎn)總額均約為145.9億元，但最終交易價格均有不同程度折價。

而包括本次資產(chǎn)出售在內(nèi)，三年間，廣州農(nóng)商行合計作價317.1億元剝離低效資產(chǎn)，涉及債權(quán)總額約為481億元。

不良率反彈盈利能力下滑

提升風險抵御能力、優(yōu)化業(yè)務結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)質(zhì)量，是廣州農(nóng)商行再次剝離低效資產(chǎn)的主要原因。

長江商報記者注意到，2020年至2024年末，廣州農(nóng)商行的不良貸款率分別為1.81%、1.83%、2.11%、1.87%、1.66%，呈先升后降趨勢。

2025年6月末，廣州農(nóng)商行資產(chǎn)總額超1.4萬億元，客戶貸款及墊款凈額6932.17億元，不良貸款率回升至1.98%。其中，公司貸款、個人貸款不良率分別由2024年末的1.55%、2.89%提升至1.69%、3.55%。

按照行業(yè)劃分，截至2025年6月末，廣州農(nóng)商行的公司不良貸款中，批發(fā)和零售業(yè)、租賃和商務服務業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)的不良貸款分別為25.56億元、10.67億元、8.39億元，占比分別為34.69%、14.49%、11.39%，不良率4.48%、0.87%、9.56%。

值得一提的是，廣州農(nóng)商行2024年末出售的資產(chǎn)包中，主要為房地產(chǎn)業(yè)貸款。隨著大量的房地產(chǎn)不良貸款剝離，該行在房地產(chǎn)業(yè)的不良率快速降低。2023年至2025年6月末分別為5.94%、1.45%、1.5%。

本次出售的資產(chǎn)包中，租賃和商務服務業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)貸款本金余額分別為58.08億元、30.64億元、24.37億元，占比分別為38.78%、20.46%、16.27%。

除了信貸資產(chǎn)質(zhì)量之外，廣州農(nóng)商行業(yè)績壓力也不小。數(shù)據(jù)顯示，2020年至2024年，該行分別實現(xiàn)營業(yè)收入212.18億元、234.81億元、225.45億元、181.54億元、158.32億元，歸母凈利潤50.81億元、31.75億元、34.92億元、26.34億元、20.81億元。其中，該行連續(xù)三年營收下降，且歸母凈利潤也連續(xù)兩年負增長。

2025年上半年，廣州農(nóng)商行實現(xiàn)營業(yè)收入80.37億元，同比增長9.41%；歸母凈利潤13.74億元，同比減少6.83%。

在利息凈收入、手續(xù)費及傭金凈收入回升4.68%、17.7%的情況下，上半年該行信用減值損失達到38.08億元，同比增長30.6%，成為拖累業(yè)績表現(xiàn)的主要原因。其中，該行計提發(fā)放貸款及墊款減值損失31.33億元，同比增長23.87%。

廣州農(nóng)商行亦表示，本次交易使該行能盡快將資產(chǎn)變現(xiàn)收回，將資金用于其他潛在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)投資或其他投資活動中，進而優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，取得更好的回報。本次交易將提升該行的資產(chǎn)流動性，在進一步減少資產(chǎn)損失的同時提高該行的風險抵御能力。

按照計劃，廣州農(nóng)商行本次出售資產(chǎn)獲得的資金，將用于該行的一般性運營資金。出售資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓后，將有效降低不良貸款率和撥備計提額、提升效益水平。

截至2025年6月末，廣州農(nóng)商行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別由上年末的14.52%、11.42%、9.9%下降至13.62%、10.88%、9.41%。

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