經歷了疫情下的虧損后，怪獸充電終于迎來扭虧為盈。

(資料圖)

6月20日晚，怪獸充電（NASDAQ:EM）公布了截至2023年3月31日的第一季度未經審計財務報告。財報顯示，怪獸充電第一季度營業收入8.228億元人民幣，與去年同期相比增長11.6%，經調整后的凈利潤為1710萬元人民幣，同比、環比均實現扭虧為盈。

經歷過去三年充滿不確定性的大環境，走出疫情后的第一個季度就實現了盈利，這與怪獸充電持續穩健經營，降本增效等一系列舉措分不開。

艾瑞咨詢發布的《2023年中國共享充電寶行業研究報告》顯示，結合2023年初全國各地強勁的消費復蘇態勢，艾瑞預計未來共享充電寶行業有望恢復到疫情前水平，且隨著人們移動充電需求的不斷增長，該行業將會迎來新一輪增長。怪獸充電作為共享充電寶行業的頭部公司，將迎來更大的想象空間。

此次怪獸充電一季度業績強勢復蘇，離不開大環境回暖的帶動。

作為強依賴線下流量的行業，線下場景的客流量快速增長是決定怪獸充電業績增長的重要因素。

國家統計局數據顯示，一季度市場銷售較快恢復、服務業明顯回升，社會消費品零售總額114922億元，同比增長5.8%，服務業增加值同比增長5.4%，其中住宿和餐飲業增長13.6%。

據交通運輸部數據，五一期間，全國營業性客流量超過2.7億人次，同比增長46.3%，全國多地線下門店引來消費高潮。

線下客流量恢復對共享充電寶行業形成了行業利好，怪獸充電作為行業龍頭率先得到反彈。

財報數據顯示，由于線下客流量的恢復，怪獸充電在營收端全線上漲。共享充電、充電寶銷售和以廣告服務及新業務為主的其他業務營收分別為7.945億元、1860萬元和980萬元，與去年同期相比上漲了10.7%、43.7%、52.8%。

除去外部大環境因素的帶動，此次怪獸充電業績復蘇也離不開過去幾年自身持續不斷地修煉內功，穩健經營。

在過去行業普遍下行的大環境下，怪獸充電積極采取措施，保持了正向的經營現金流和充裕的資金儲備。截至第一季度末，怪獸充電的現金和現金等價物、受限資金和短期投資為31億元。在充足現金流的支撐下，怪獸充電得以不斷擴展的市場規模，完善地區網絡。財報數據顯示，怪獸充電的POI（點位）首次突破100萬，代理點位較2022年第四季度進一步提升至58.8%。截至2023年3月31日，怪獸充電累計注冊用戶數為3.472億，第一季度環比新增用戶1350萬。

良好的業績除了“開源”，也有離不開精打細算和降本提效。平安證券研報指出，怪獸充電成本項主要包括充電寶折舊、充電寶銷售成本及其他，其中充電寶折舊成本占到總成本的一半以上，占總營收的7%-10% 。2022年第四季度，怪獸充電自主研發的新一代柜機已被大規模投入使用，資產的效率大幅提升，設備折舊成本也得到改善。隨著新柜機的覆蓋率越來越高，怪獸充電的成本將持續得到優化。財報顯示，受到持續的降本提效舉措的正面影響，怪獸充電的成本管控能力顯著提升。一季度怪獸充電營收成本1.274億元人民幣，占總營收的15.5%，較去年同期的17.3%小幅度下降。

此次怪獸充電實現季度扭虧為盈，市場與投資者更關心的問題是：這樣的盈利能力未來是否可持續？

作為重度依賴客流量的行業，市場規模與用戶規模的增長決定著共享充電寶未來的增長空間。艾瑞咨詢報告顯示，未來共享充電寶行業還處于增長階段，線下餐飲、交通出行和酒店住宿場景的顯著復蘇有望推動共享充電寶行業在2023年增至168億，并于2028年實現超過700億的規模。

共享充電寶行業的發展已經來到下半場，根據第三方咨詢機構艾瑞咨詢發布的《2023年中國共享充電寶行業研究報告》顯示，行業CR5的市場占有率高達96.7%，行業馬太效應持續增強。按GMV計算，怪獸充電市占率已經達到36%，規模優勢最為顯著。作為行業頭部企業，怪獸充電能夠隨著行業復蘇率先吃到大部分的紅利。

另一方面，怪獸充電還在通過“直代并驅”的市場策略來拓展自己的增長空間。

怪獸充電是為數不多的獨立保留直、代運營體系的品牌。

直營模式有助于品牌認知度建設，KA拓展以及運維保障。據悉，即使在疫情期間，怪獸充電仍然拿下了肯德基、印力集團、北京環球度假區等高質量商戶。而代理模式相對更輕，對于現金流把控更有優勢，能幫助公司更快、更深地滲透目標用戶，開拓市場。

隨著疫情影響的消退，直營模式將在未來發揮更大的效用。“直代并驅”模式能夠助力怪獸充電繼續深耕自身的護城河，抓住增長機會，持續擴大服務覆蓋范圍和效率，鞏固行業領先的地位。除了開放更多的直代共營城市外，怪獸充電啟用了全新的直助代模式，即由當地直營團隊發揮主動性，招募并發展代理商。通過更深層次的合作激發兩種核心模式的協同效應，拓展市場、提升人效，達到直代共贏。

怪獸充電COO徐培峰表示：“在渠道模式下，怪獸充電將借助品牌力和以客戶、合作伙伴為先的價值導向，持續吸引更多優質的渠道合作伙伴，并通過系統和服務為其賦能。在直營模式下，怪獸充電的執行力和獲取商戶并為其提供定制化優質服務的能力，使怪獸充電在行業中脫穎而出。通過直營+渠道‘雙模式’驅動，怪獸充電有信心憑借規模和網絡效應，繼續提升怪獸充電的市場份額。”

市場方面亦展現出對怪獸充電后續發展的積極預期。近期，花旗、華興資本、東方證券等專業機構給出怪獸充電“買入”評級，分別設定目標價為1.79美元、2.9美元、1.78美元。

東方證券分析師在報告中指出，伴隨著疫情管控的逐漸消散，線下消費經濟的持續復蘇，怪獸充電規模與覆蓋地區的進一步擴張，各項費用的持續優化，早期投放POI與充電寶的成本不斷攤薄等積極因素，怪獸充電長期仍會有比較好的增長。

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