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摩根大通發(fā)表報告指出，預(yù)期招行在最新的按揭貸款利率下，將其全數(shù)現(xiàn)有按揭貸款重新定價，同時報告下調(diào)對其2023至2025年凈息差的預(yù)測，估計招行將釋放撥備來抵銷利息收入下降的負(fù)面影響。該行認(rèn)為，招行零售網(wǎng)絡(luò)領(lǐng)先內(nèi)地同業(yè)，提供高質(zhì)量服務(wù)。存款利率自由化下，招行的存款成本是業(yè)內(nèi)股份制銀行和城商行中最低。至于招行的零售業(yè)務(wù)利潤貢獻(xiàn)不斷上升，該業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)約50%的稅前盈利，是摩通所覆蓋的內(nèi)銀中最高。

該行將招行2023至2025年盈利預(yù)測分別上調(diào)0.1%、下調(diào)2.3%及下調(diào)5.7%，H股目標(biāo)價由56港元下調(diào)至51港元，維持“增持”評級。

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