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銅業(yè)股集體下跌，截至發(fā)稿，江西銅業(yè)股份(00358)跌4.68%，報(bào)13.04港元；五礦資源(01208)跌5.06%，報(bào)2.44港元；中國有色礦業(yè)(01258)跌2.78%，報(bào)4.19港元；紫金礦業(yè)(02899)跌1.53%，報(bào)12.86港元。

中金近日發(fā)布研報(bào)稱，當(dāng)前9000美元/噸以上較高的銅價主要由投機(jī)多頭增加持倉推動，已經(jīng)提前定價了中國需求反彈的預(yù)期和歐洲經(jīng)濟(jì)增速回暖的可能性。基本面角度看，銅精礦供給側(cè)風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)但尚未造成實(shí)際影響。

向前看，需求側(cè)現(xiàn)實(shí)基本面兌現(xiàn)以及銅精礦供給短期風(fēng)險(xiǎn)消退可能伴隨投機(jī)凈多頭獲利平倉，美聯(lián)儲后續(xù)政策是否轉(zhuǎn)向也存在一定的博弈空間，銅價下行風(fēng)險(xiǎn)或大于上行風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞： 江西銅業(yè)股份 下行風(fēng)險(xiǎn) 紫金礦業(yè)