財聯(lián)社7月9日訊（編輯 劉旭日）總市值近1400億元的硅料龍頭大全能源昨日晚間公告，預計2022年半年度實現(xiàn)歸母凈利潤為94億元到96億元，同比增長335.03%到344.28%。
Q1凈利43.12億元，據(jù)此計算，Q2凈利預計50.88億元-52.88億元，環(huán)比增長18%-23%，二季度單季凈利再度刷新歷史新高。
截至周五收盤，6個月以內共有12家機構對大全能源的2022年度業(yè)績作出預測，其中歸母凈利預估均值為122.05億元。盤后公布實際半年報預測最高值為96億元，占機構預測均值的比列為78.65%，大幅超過1/2，可謂超出機構預期。
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談其業(yè)績增長的原因，大全能源在此次公告中表示，2022年，整體光伏市場持續(xù)增長，高純多晶硅料仍為整個產(chǎn)業(yè)鏈供應最緊缺的環(huán)節(jié)之一，因此多晶硅市場價格持續(xù)上漲。此外，公司三期B階段項目于年初達產(chǎn)，新產(chǎn)能釋放帶動上半年銷量同比增長約80%。得益于硅料銷售的量利齊升，公司盈利能力持續(xù)提升、報告期內實現(xiàn)業(yè)績顯著增長。
數(shù)據(jù)顯示，大全能源2021年多晶硅營收107.89億元，占比99.61%。2021年，公司多晶硅產(chǎn)量為8.66萬噸，同比增長12.03%，占國內多晶硅產(chǎn)量的17.75%。
產(chǎn)能方面，大全能源多晶硅三期B階段項目已于2022年1月實現(xiàn)達產(chǎn)，目前設計年產(chǎn)能達到10.5萬噸（實際年產(chǎn)能約12-12.5萬噸）。公司包頭10萬噸高純多晶硅項目已于2022年3月啟動，并預計于2023Q2完工。屆時公司高純多晶硅總產(chǎn)能將達到20.5萬噸以上，產(chǎn)能規(guī)模在業(yè)內處于第一梯隊。
在全球光伏裝機推動下，浙商證券(601878)陳明雨6月19日研報中預計2022-2023年全球新增裝機分別有望達到250GW、330GW，則2022-2023年多晶硅料總需求量分別為89.6萬噸、115.1萬噸。
根據(jù)統(tǒng)計，2021年國內多晶硅有效產(chǎn)能前四廠商分別為通威股份(600438)、協(xié)鑫科技、大全能源、新特能源，CR4市占率為58%。陳明雨表示，隨著CR4擴產(chǎn)提速，成本與品質優(yōu)勢加持下，龍頭市占率呈加速提升趨勢，預計2023年CR4有望達到84%。
同時，2022年以來，國內多晶硅價格持續(xù)上漲。截止2022年7月5日，多晶硅價格漲至28.4萬元/噸，價格為近十年來高位。陳明雨認為，考慮產(chǎn)能釋放節(jié)奏無法在短期內有效緩解供需關系，預計多晶硅價格2022年將維持相對高位。
下游方面，公司與國內硅片領域的眾多知名企業(yè)建立了長期合作關系，包括隆基綠能、晶澳科技、天合光能、中環(huán)股份(002129)、上機數(shù)控(603185)、美科、高景太陽能(000591)等硅片制造商。公司與主要硅片客戶均簽訂了長期供貨協(xié)議，部分長單已鎖定至 2026 年底。陳明雨預計公司2022-2024年銷量有望分別達到13.3萬噸、20萬噸、27.5萬噸。
根據(jù)盈利預測與估值，陳明雨預計大全能源2022年歸母凈利潤160.25億元，同比增速179.98%，不過隨后兩年同比增速驟降，至2024年僅為0.76%。
值得注意的是，太平洋(601099)證券丁士濤在7月9日研報中表示，多晶硅企業(yè)利潤空間持續(xù)增加，刺激了企業(yè)擴產(chǎn)的熱情，對應未來全球裝機總量，多晶硅領域存在階段性供給過剩的可能。
二級市場表現(xiàn)看，大全能源股價自1月25日出現(xiàn)年內低點后，迄今累計最大漲幅達63%。
