廣發證券(000776)發布研究報告稱，當前油價和天然氣價格逐步趨于理性背景下，應回歸基本面——把握2022-2023年全球油氣供需趨緊、油氣開采活動逐步活躍、存量設備進入老化更新換代周期所共同帶動的油氣開采行業底部反轉，景氣度提升的投資機會。重點推薦龍頭杰瑞股份(002353.SZ)、迪威爾(688377.SH)，建議關注中海油服(02883)、德石股份(301158.SZ)等。
廣發證券主要觀點如下：
從避險情緒到回歸理性，全球油價高位回落至$100附近。
2月下旬以來，俄烏局勢緊張疊加全球原油供需矛盾凸顯共同推動油價超預期上行。3月8日布倫特原油收盤價達到$133.2，較2月23日俄烏開戰前上漲約31.5%，市場避險情緒濃厚。隨后，在近期俄烏談判取得新進展、OPEC3月增產超過此前承諾量的推動下，油價快速回歸$100附近，市場情緒釋放，逐步回歸理性。
全球原油供需仍然緊張，3月EIA上調2022-2023年油價預期。
3月，EIA上調全球油價預期，預計2022年3月從$117逐步回落至12月的$94(較2月上調$20)，2023年全球油價中樞約$89(較2月預測上調$20.5)。此外，EIA上調2023年的原油需求預測，下調了2022-2023年的全球原油供給預測，預示全球原油供給仍然趨緊，印證該行此前報告中“全球油氣供需平衡進入新周期”的判斷。
高油價助推油氣開采資本開支加速，油服及油氣裝備行業有望受益。
高油價強化石油公司資本開支意愿。根據斯倫貝謝2021Q4紀要顯示，展望2022，預計北美油氣產業資本開支至少增加20%，全球預計增長13-16%左右。2月北美新鉆井和完井數分別環比增長6.5%/2.2%，北美鉆井市場保持恢復態勢。國內保障能源安全政策導向延續，2021年加碼非常規能源開采，三桶油計劃總資本開支同比增長8.7%。
關注油氣設備公司一季度訂單傳導驗證。
油價-石油公司資本開支-油服及油氣裝備企業訂單傳導路徑清晰，但仍存在若干季度的時滯，關注一季度行業訂單層面的景氣度驗證。該行看好油氣裝備龍頭杰瑞股份(002353)新訂單明顯改善，國內外市場地位持續提升;看好油氣核心零部件“小巨人”迪威爾訂單受益行業復蘇，訂單繼續保持2021Q4回升趨勢。
風險提示：原油及天然氣價格下跌;新冠疫情影響;市場競爭加劇等。
本文來源于廣發證券油氣設備與服務跟蹤報告，分析師：代川，智通財經編輯：楊萬林
