昆侖太科自成立以來，專注于國家信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)的研發(fā)與應(yīng)用，致力于為黨、政、特殊行業(yè)等關(guān)系國家戰(zhàn)略安全的核心領(lǐng)域，以及金融等關(guān)系國家經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)，提供自主的昆侖固件系列產(chǎn)品和以應(yīng)用軟件第三方測評為主導的信息系統(tǒng)質(zhì)量保障服務(wù)。公司主營業(yè)務(wù)目前主要包括固件業(yè)務(wù)和軟件測評業(yè)務(wù)兩大板塊。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司2019年、2020年、2021年營收分別為7,048.40萬元、1.05億元、1.28億元;同期對應(yīng)的歸母凈利潤分別為677.67萬元、3220.94萬元、4292.05萬元。

根據(jù)《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》，公司選擇的科創(chuàng)板上市標準為第(一)項標準：“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5,000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元。”

本次擬募資用于昆侖BIOS及BMC固件系列產(chǎn)品研發(fā)升級項目、昆侖衛(wèi)士系列產(chǎn)品研發(fā)項目、補充流動資金。

截至本招股說明書簽署日，公司無控股股東、實際控制人。

昆侖太科坦言公司存在以下風險：

(一)無控股股東及實際控制人風險

公司主要股東持股比例較為接近，且單個股東均無法控制董事會多數(shù)席位，公司無控股股東及實際控制人。公司經(jīng)營方針及重大事項的決策均由股東大會和董事會按照公司制度討論后確定，避免了因單個股東控制引起決策失誤而導致公司出現(xiàn)重大損失的可能，但不排除存在因無控股股東及實際控制人影響公司決策效率的風險。

此外，由于公司無控股股東及實際控制人，公司可能面臨因股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生較大改變而導致的控制權(quán)不穩(wěn)定風險，可能會導致公司生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務(wù)發(fā)展受到不利影響。

(二)下游市場需求增長放緩導致行業(yè)增長趨勢變化的風險

以PC和服務(wù)器等為代表的計算設(shè)備出貨量的增長，為BIOS固件和BMC固件市場規(guī)模的擴張奠定了良好的基礎(chǔ)。近兩年，隨著我國PC和服務(wù)器市場的擴張，采用國產(chǎn)處理器及配套固件產(chǎn)品的PC和服務(wù)器產(chǎn)品市場也得以快速發(fā)展，但市場份額相比Intel、AMD等國外處理器系列整機產(chǎn)品仍舊有限。未來如果行業(yè)增長趨勢減緩或行業(yè)出現(xiàn)負增長，可能會出現(xiàn)競爭加劇、產(chǎn)品需求下降等導致行業(yè)參與者銷售收入降低的情形。

此外，如果下游采用國產(chǎn)處理器及配套固件產(chǎn)品的PC和服務(wù)器產(chǎn)品需求增長放緩，可能導致終端客戶對于公司產(chǎn)品的需求量下降，該等不利變化將有可能直接影響公司的業(yè)務(wù)收入，從而對公司的經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

(三)主營業(yè)務(wù)收入規(guī)模較小的風險

報告期內(nèi)，公司的主營業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大，各期主營業(yè)務(wù)收入分別為7,048.40萬元、10,488.50萬元和12,847.61萬元，但總體規(guī)模仍然較小。若公司未來不能持續(xù)保持核心競爭力，則會導致收入增長緩慢，甚至下滑等風險。銷售規(guī)模較小可能對公司抵御市場波動的能力產(chǎn)生不利影響。

(四)固件產(chǎn)品技術(shù)升級迭代的風險

公司固件業(yè)務(wù)主要針對處理器、操作系統(tǒng)等軟硬件提供核心固件的研發(fā)適配，面向PC和服務(wù)器等計算設(shè)備整機廠商提供固件產(chǎn)品和技術(shù)服務(wù)。不同廠商的產(chǎn)品在技術(shù)架構(gòu)、性能特點方面有所差異，設(shè)計方案亦不相同，且產(chǎn)品升級迭代的速度較快。基于前述業(yè)務(wù)模式及特點，公司需要快速、高效完成固件產(chǎn)品技術(shù)升級迭代，才能保證最終固件產(chǎn)品應(yīng)用的安全與穩(wěn)定。

未來若公司技術(shù)升級迭代進度和成果未達預期，致使技術(shù)水平落后于行業(yè)升級換代水平，或者公司技術(shù)研發(fā)成果未能匹配未來整機廠商對于固件產(chǎn)品的要求，將影響公司產(chǎn)品競爭力并錯失市場發(fā)展機會，對公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展造成不利影響。

(五)業(yè)績下滑超過50%的風險

2019年度、2020年度和2021年度，公司的營業(yè)收入分別為7,048.40萬元、10,493.21萬元和12,849.24萬元，2020年度和2021年度較前年增幅分別為48.87%和22.45%;2019年度、2020年度和2021年度，公司凈利潤分別為677.67萬元、3,220.94萬元和4,292.05萬元，2020年度和2021年度較前年增幅分別為375.30%及33.25%。未來若由于行業(yè)競爭加劇、下游市場波動等原因?qū)е鹿局饕a(chǎn)品供需發(fā)生不利變化，可能對公司業(yè)務(wù)開展產(chǎn)生影響，并可能導致公司上市當年營業(yè)利潤較上年下滑50%以上，甚至出現(xiàn)虧損。

(六)應(yīng)收賬款回收風險

受國企客戶項目款項審批、撥付程序較長、回款較慢的影響，公司應(yīng)收賬款回收期較長，報告期各期末應(yīng)收賬款的賬面價值相對較大。2019年末、2020年末和2021年末，公司應(yīng)收賬款賬面價值分別為1,625.25萬元、4,493.71萬元和6,074.37萬元，占當期期末資產(chǎn)總額的比例分別為23.62%、45.27%和38.35%，占當期營業(yè)收入的比例分別為23.06%、42.82%和47.27%。

隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大，應(yīng)收賬款可能繼續(xù)增加，若宏觀經(jīng)濟環(huán)境、下游客戶財務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，可能存在應(yīng)收賬款無法回收的風險，進而對公司未來業(yè)績造成不利影響。

(七)研發(fā)和技術(shù)人員流失的風險

固件廠商對研發(fā)和技術(shù)人員的依賴度較高。高素質(zhì)的研發(fā)團隊是公司核心競爭力的重要組成部分，也是公司賴以生存和發(fā)展的基礎(chǔ)和關(guān)鍵。穩(wěn)定的研發(fā)隊伍和技術(shù)人員，是公司持續(xù)進行技術(shù)創(chuàng)新和保持市場競爭優(yōu)勢的重要因素。截至2021年12月31日，公司擁有研發(fā)和技術(shù)人員352人，占員工總?cè)藬?shù)的88.89%。

未來，如果發(fā)生各種情況導致公司薪酬政策和水平在同行業(yè)中不具備競爭力和吸引力，將難以引進更多的高端技術(shù)人才，甚至導致現(xiàn)有研發(fā)和技術(shù)人員大量流失，將對公司經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。(陳蒙蒙)

關(guān)鍵詞： 昆侖太科科創(chuàng)板IPO 國家信息基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域 科創(chuàng)板上市標準 下游市場需求